El Banco de España (BdE) reemplazará el Euribor, el índice al que se referencian la mayoría de hipotecas en nuestro país, por un nuevo índice a 5 años llamado Interest Rate Swap. Y lo hará publico en cuanto envíe su próxima circular sobre transparencia de las operaciones y protección del cliente, de manera que las entidades podrán pasarse en breve al nuevo índice.
El Interest Rate Swap refleja el coste del dinero a medio plazo sin prima de riesgo. Es decir, que trata de desvincular las hipotecas del interés interbancario a 1 año o el interés al que se prestan dinero los bancos (Euribor), para evitar la volatilidad de los mercados.
¿Qué pasa con las hipotecas ya firmadas?
- Las hipotecas referenciadas a Euribor se mantendrán sin cambios. El Euribor se mantendrá en sus contratos con las mismas condiciones, a no ser que banco y cliente acuerden lo contrario.
- Las hipotecas referenciadas a IRPH (para bancos, cajas y cooperativas financieras) deberán ser renegociadas. El índice seguirá publicándose al menos durante un año, pero será oficialmente suprimido.
¿Qué pasa con las hipotecas de nueva constitución?
A partir de ahora, las entidades financieras decidirán si aplican Euribor o Interest Rate Swap a las nuevas hipotecas.
El Interest Rate Swap ¿más caro o más barato que el Euribor?
Anteayer mismo, 5 de octubre de 2011, el Interest Rate Swap era más barato que el Euribor (1,95% vs. 2,083%). Pero desde 2009 hasta este verano, el IRS ha superado con creces al Euribor (ver la tabla, proporcionada por Bloomberg).
Cogiendo como ejemplo una hipoteca media de 150.000 € a 30 años con un diferencial de 1%:
1. Si el cambio se hiciera esta semana, el nuevo índice sería más barato
- Con el Interest Rate Swap al 1,95%: cuota de 628,37 € (de los cuales 368,75 € son intereses).
- Con el Euribor al 2,067%: 637,84 € (de los cuales 383,38 € son intereses) .
2. Si el cambio se hubiera hecho en abril 2011, el Euribor sería el más barato
- Con el Interest Rate Swap al 3,2%: cuota de 733,53 € (de los cuales 525,00 € son intereses).
- Con el Euribor al 2,09%: 639,71 € (de los cuales 386,25 € son intereses).
Fuentes como el diario Cinco Días aseguran que “lo lógico es que, en condiciones normales, el tipo de interés de la deuda a largo plazo sea superior”, por lo que todo apunta a que tendremos que irnos adaptando a cuotas más altas.
Nota: Cálculos realizados en el supuesto de que, a partir de la entrada en vigor del nuevo índice, los diferenciales se mantengan sin cambios (1% en el ejemplo).
Las preguntas
Una vez empecemos a usar el nuevo índice, cabe preguntarse:
- ¿Cada cuánto se harían las revisiones hipotecarias?.
- ¿Aprovecharán los bancos la confusión y desconocimiento de los hipotecados para renegociar los diferenciales a su favor?.
- ¿Este índice es realmente más estable? Sus datos históricos (ver tabla) dicen más bien lo contrario…
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